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“휴젤 투자 고민되네”...증권가 목표주가 엇갈려	2026-04-04 09:38
키움 “34만→36만원” vs DB “35만→34만원” 메디컬 에스테틱 기업 휴젤을 두고 증권가 시각이 엇갈린다. 같은 날 목표주가를 올린 보고서와 내린 보고서가 동시에 등장하며 투자자 혼란이 커지고 있다. 금융 정보 업체 에프앤가이드에 따르면 키움증권과 DB증권은 4월 3일 나란히 휴젤 보고서를 발간했다. 두 증권사 모두 투자의견은 ‘매수’로 제시했지만, 목표주가 방향은 갈렸다. 키움증권은 목표주가를 기존 34만원에서 36만원으로 상향 조정했다. 반면 DB증권은 35만원에서 34만원으로 낮춰 잡았다. 키움증권은 휴젤의 성장 여력에 무게를 실었다. 톡신 수출 증가와 국내 판가 대응 등으로 상대적으로 우수한 필러 성장세를 기록할 것이라는 전망이다. 키움증권은 올해 휴젤 당기순이익을 기존 1694억원에서 1742억원으로 높여 잡으며 주당순이익(EPS) 전망치를 1만3764원에서 1만4162원으로 상향 조정했다. 주가수익비율(PER)은 기존과 동일하게 25배를 적용했다. 약 5000억원 규모 현금성자산이 비유기적 성장 전략에 쓰이며, 실적 개선으로 이어질 수 있다는 점 또한 높게 평가했다. 반면 DB증권은 상저하고를 예상하면서도 단기적으로 투자 매력이 떨어진다는 점에 초점을 맞췄다. 미국에서 직접 판매를 시작하며 주요 임원진 채용과 마케팅 확대 등 단기적으로 판관비 부담이 클 수 있다는 진단이다. DB증권은 올해 휴젤 당기순이익을 기존 1670억원에서 1620억원으로 낮춰 잡으며 EPS 전망치를 1만2991원에서 1만2647원으로 내렸다. PER은 키움증권과 동일하게 25배를 적용했다. 단, 두 증권사 모두 올 하반기 실적 개선을 예상했다. 신민수 키움증권 애널리스트는 “지난해 4분기 반영됐어야 하는 비상업화 배치 관련 비용이 올해 1~2분기 분산 반영될 예정”이라며 “미국 직접 판매에 따른 보험비 등 부대 비용이 발생한 뒤 실제 판매가 진행되는 하반기에 회복되는 상저하고 추이를 보일 것”이라고 내다봤다. 김지은 DB증권 애널리스트 역시 “상반기 소화해야 하는 비용이 많은 만큼 단기 투자 매력도는 약한 구간”이라며 “하반기 미국 직접 판매 성과가 확인되면 외형과 평균 판매 가격 개선 효과가 나타날 것”이라고 말했다. [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]

“휴젤 투자 고민되네”...증권가 목표주가 엇갈려

2026-04-04 09:38

키움 “34만→36만원” vs DB “35만→34만원”

메디컬 에스테틱 기업 휴젤을 두고 증권가 시각이 엇갈린다. 같은 날 목표주가를 올린 보고서와 내린 보고서가 동시에 등장하며 투자자 혼란이 커지고 있다.
금융 정보 업체 에프앤가이드에 따르면 키움증권과 DB증권은 4월 3일 나란히 휴젤 보고서를 발간했다. 두 증권사 모두 투자의견은 ‘매수’로 제시했지만, 목표주가 방향은 갈렸다. 키움증권은 목표주가를 기존 34만원에서 36만원으로 상향 조정했다. 반면 DB증권은 35만원에서 34만원으로 낮춰 잡았다.
키움증권은 휴젤의 성장 여력에 무게를 실었다. 톡신 수출 증가와 국내 판가 대응 등으로 상대적으로 우수한 필러 성장세를 기록할 것이라는 전망이다. 키움증권은 올해 휴젤 당기순이익을 기존 1694억원에서 1742억원으로 높여 잡으며 주당순이익(EPS) 전망치를 1만3764원에서 1만4162원으로 상향 조정했다. 주가수익비율(PER)은 기존과 동일하게 25배를 적용했다. 약 5000억원 규모 현금성자산이 비유기적 성장 전략에 쓰이며, 실적 개선으로 이어질 수 있다는 점 또한 높게 평가했다.
반면 DB증권은 상저하고를 예상하면서도 단기적으로 투자 매력이 떨어진다는 점에 초점을 맞췄다. 미국에서 직접 판매를 시작하며 주요 임원진 채용과 마케팅 확대 등 단기적으로 판관비 부담이 클 수 있다는 진단이다. DB증권은 올해 휴젤 당기순이익을 기존 1670억원에서 1620억원으로 낮춰 잡으며 EPS 전망치를 1만2991원에서 1만2647원으로 내렸다. PER은 키움증권과 동일하게 25배를 적용했다.
단, 두 증권사 모두 올 하반기 실적 개선을 예상했다. 신민수 키움증권 애널리스트는 “지난해 4분기 반영됐어야 하는 비상업화 배치 관련 비용이 올해 1~2분기 분산 반영될 예정”이라며 “미국 직접 판매에 따른 보험비 등 부대 비용이 발생한 뒤 실제 판매가 진행되는 하반기에 회복되는 상저하고 추이를 보일 것”이라고 내다봤다. 김지은 DB증권 애널리스트 역시 “상반기 소화해야 하는 비용이 많은 만큼 단기 투자 매력도는 약한 구간”이라며 “하반기 미국 직접 판매 성과가 확인되면 외형과 평균 판매 가격 개선 효과가 나타날 것”이라고 말했다.

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